因今年國內主產區(qū)新麥質量整體相對較好，持糧主體價格預期較高。隨著主產區(qū)大范圍遭遇降雨等不利天氣，市場主體對雨后麥質量下降的預期較高，這在一定程度上支撐市場主體看漲預期。

　　隨著主產區(qū)新麥大量上市流通，面粉企業(yè)逐步加大新麥使用力度，質優(yōu)品種備受市場青睞。預計短期內主產區(qū)陸續(xù)啟動小麥托市收購、各級儲備小麥輪入及持糧主體惜售等因素，將支撐新麥市場價格。

　　質優(yōu)品種備受市場青睞

　　氣象部門預計，6月份國內冬麥區(qū)氣溫偏高、降水偏少，利于冬小麥成熟收獲，部分地區(qū)需防范干熱風和強對流天氣對小麥的不利影響。截至6月8日，全國已收獲冬小麥1.74億畝，麥收進度過半，黃淮海主產區(qū)機收率超98%。其中，四川、湖北已收獲完畢，安徽、河南過八成，江蘇、陜西過四成，山西、山東過二成，河北麥收已經啟動。

　　自6月5日起，安徽率先啟動小麥托市收購。相比之下，2018年6月6日安徽啟動托市收購，江蘇6月12日、河南6月13日相繼啟動托市收購。隨著國內主產區(qū)新麥大量上市流通，面粉企業(yè)逐步加大新麥使用力度，質優(yōu)品種備受市場青睞。

　　新麥市場購銷貿易空間小

　　主產區(qū)將陸續(xù)啟動小麥托市收購、各級儲備小麥相繼輪入以及持糧主體惜售等因素，支撐新麥市場價格高位運行，新麥市場貿易空間較小，糧食貿易商小麥市場購銷難度加大。

　　據市場監(jiān)測，截至6月上旬，江蘇鹽城新產普通白麥收購價2200元/噸，安徽渦陽新產普通白麥車板價2200元/噸，河南淮陽新麥收購價2240元/噸，河北大型面粉企業(yè)優(yōu)質小麥凈糧進廠價2460～2520元/噸。

　　6月4日，廣東化州市發(fā)展和改革局委托采購2019年產小麥3350噸，起拍價2600元/噸，成交價2500元/噸（倉庫堆好交貨）；6月6日，江蘇宜興國家糧食儲備庫分庫有限公司委托采購7000噸2019年江蘇產混合麥，起拍價2320元/噸，*成交價2280元/噸，*成交價2270元/噸（糧庫倉門價）。

　　國家臨儲麥成交持續(xù)降溫

　　國家臨儲麥拍賣底價下調，加之糧源投放結構明顯調整，雖短期內提振其成交，但隨著主產區(qū)新麥大量上市流通及面粉企業(yè)加工需求疲軟，臨儲麥成交持續(xù)降溫。

　　據統計，自5月22日國家臨儲小麥拍賣底價下調以來，國家臨儲小麥累計投放量895.0922萬噸，實際成交量60.2728萬噸，平均成交率6.73%，周度成交均價2326～2344元/噸；周度成交量自5月22日的35.1102萬噸，持續(xù)下降至6月5日的10.7231萬噸。

　　從國家臨儲小麥主要地區(qū)成交情況來看，江蘇累計投放量247.6527萬噸，實際成交量23.3275萬噸；安徽累計投放量179.8792萬噸，實際成交量15.9281萬噸；河南累計投放量323.9999萬噸，實際成交量12.6558萬噸；山東累計投放量42.5217萬噸，實際成交量5.8714萬噸；河北累計投放量54.9976萬噸，實際成交量2.2248萬噸；湖北累計投放量46.0411萬噸，實際成交量0.2652萬噸。

　　截至6月上旬，國家臨儲小麥剩余庫存量為7130萬噸，同比下降269萬噸。其中，江蘇1360萬噸，同比增加78萬噸；安徽1590萬噸，同比下降71萬噸；河南3323萬噸，同比下降152萬噸；山東306萬噸，同比下降59萬噸；河北322萬噸，同比下降61萬噸；湖北228萬噸，同比下降6萬噸。

　　美麥期價低位大幅反彈

　　國際谷物理事會（IGC）上調2019/2020年度全球小麥產量預估400萬噸，至7.66億噸；加拿大農業(yè)暨農業(yè)食品部（AAFC）發(fā)布的5月份供需報告顯示，2018/2019年度加拿大小麥出口預測數據上調10萬噸，為1880萬噸，導致本年度小麥期末庫存數據下調到390萬噸，這比5年平均水平低32%；澳大利亞農業(yè)和水資源部已批準從加拿大進口小麥，這是2007年以來澳大利亞*進口境外種植的谷物；歐盟委員會發(fā)布的數據顯示，在2018年7月1日到2019年5月26日期間，2018/2019年度歐盟軟小麥出口量約為1844萬噸，比上年度同期減少2%。

　　截至6月7日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥7月合約期價報收于503.5美分/蒲式耳，較5月13日的階段性低點上漲85美分/蒲式耳，漲幅20.31%，其間*價529美分/蒲式耳。

　　海關總署*新數據顯示，4月份國內進口小麥數量為22萬噸，同比減少41%；1月至4月累計進口小麥125萬噸，同比增長23%。加拿大谷物委員會（CGC）的數據顯示，2018年8月到2019年4月期間，加拿大對中國出口150萬噸小麥，同比幾乎翻倍，也是2004/2005年度以來的*值。美國統計機構數據顯示，截至4月份，今年美國對中國僅出口4.2萬噸小麥，創(chuàng)下11年來的*值。

　　囤糧待漲市場風險較大

　　當前，國內主產區(qū)新麥市場收購價整體運行于托市收購價之下，隨著安徽率先啟動小麥托市收購，預計近期江蘇、湖北及河南也將陸續(xù)啟動托市收購。小麥托市收購大范圍啟動后，一定程度上將支撐售糧主體心理價格預期，各級儲備小麥輪入逐步開始，也對新麥市場價格形成提振效應。

　　考慮到新麥市場價格運行空間以及持糧主體倉儲、資金等成本，囤糧待漲的市場風險較大，市場經營主體應降低貿易利潤空間預期，提高風險防控意識。建議后期密切關注持糧主體銷售力度與市場主體采購節(jié)奏之間的博弈以及主產區(qū)小麥托市收購進度。

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